龙旗科技拟港股二次IPO 2024年营收激增71%背后 净利缩水境外业务毛利率仅1%

新盛娱乐客服在线开户微fkkc 77 88 99微fkkc 66 88 99游戏注册网址 x s a p p.vip在线咨询自2024年3月在上海证券交易所挂牌上市以来，龙旗科技（股价38.020元，跌幅1.44%，跌幅3.65%）近期发布声明，计划发行H股并在香港联合交易所主板上市。

公司强调，此次上市旨在增强资本实力和整体竞争力，提升国际品牌影响力，满足国际业务拓展需求，并进一步推动全球化战略。

公司亦提醒投资者，此次发行上市需经过股东大会审议，并需获得相关政府部门和监管机构的备案或批准，最终能否实施存在重大不确定性。

尽管营收显著增长，但净利润却出现下滑

2024年，龙旗科技营收达到463.82亿元，同比增长70.62%，主要得益于智能手机、AIoT产品和平板电脑三大业务的增长。

其中，智能手机业务收入为361.33亿元（占比77.9%），同比增长65.58%，出货量达1.07亿台，稳居全球ODM市场首位；AIoT业务收入为55.73亿元（占比12%），同比增长121.99%，智能手表/手环等穿戴设备出货量超过2900万台，全球市场份额领先；平板电脑业务收入为36.96亿元，同比增长47.32%，出货量达1155万台，客户范围扩展至国内知名品牌。

然而，净利润同比下降17.21%至5.01亿元，扣非净利润降幅更是高达26.92%，揭示了“增收不增利”的根本问题。

一方面，整体毛利率从2023年的9.95%下降至6.08%，智能手机/平板/AIoT产品毛利率分别下降了3.76、1.34、9.8个百分点，反映出ODM模式成本压力和市场竞争加剧；另一方面，境外收入147.09亿元（占比31.7%），同比增长288%，但毛利率仅为1.19%，同比下降9.7个百分点，表明海外低价订单比例过高。

研发和市场拓展的双刃剑效应

2024年，龙旗科技研发费用为20.8亿元（占营收4.48%），主要用于AI PC、汽车电子等新兴领域，但研发投入占比低于行业平均水平（约7%-10%），技术壁垒构建不足。

同时，海外制造基地（越南、印度）及供应链布局提高了运营成本，2024年经营活动